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“低门槛”激励股权保留率超96%在7名股东减持期间,公司也推出了2019年股权激励计划。7月19日,药明康德发布2019年限制性股票、股票期权、股票增值权激励计划,拟对2048名激励对象授予不超过2106万股A股股票,占总股本的1.29%,首次授予价格为32.44元/股;拟对487名激励对象授予529万份A股股票期权,首次授予行权价格为64.88元/股,对应总股本的0.32%;拟对234名激励对象授予290万股H股股票增值权,行权价格为72港元/份,对应总股本的0.18%。

从审核规则看,对发行条件的审核重点关注的是信息披露和中介机构意见,尽管4条发行条件中不可避免还会有一些自由裁量权,尽管交易所还可能会在审核过程中请示证监会相关审核标准,但对发行条件的实质性审核相比当前IPO审核还是会少很多。从审核规则看,交易所的审核理念主要是信息披露。与当前审核强调对信息披露“真实性、准确性、完整性”进行审核不同,科创板的审核重点在于信息披露的“充分性、一致性、可理解性”,“真实性、准确性、完整性”由发行人和中介机构负责。

值得注意的是,规定明确,新设宏观审慎管理局。宏观审慎管理局的职能是,牵头建立宏观审慎政策框架和基本制度以及系统重要性金融机构评估、识别和处置机制。牵头金融控股公司等金融集团和系统重要性金融机构基本规则拟订、监测分析、并表监管。牵头外汇市场宏观审慎管理,研究、评估人民币汇率政策。拟订并实施跨境人民币业务制度,推动人民币跨境及国际使用,实施跨境资金逆周期调节。协调在岸、离岸人民币市场发展。推动中央银行间货币合作,牵头提出人民币资本项目可兑换政策建议。

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另外,《科创板股票发行与承销办法》将询价对象设定为专业机构投资者,个人投资者不再被列入询价对象范围。也就是说,无论资产规模大小,自然人投资者都不再能够对新股发行价产生影响,只有是否接受发行价是否参与认购的权利。新股上市价格形成机制变化当前的新股发行上市机制下,除了新股发行价限定上限23倍市盈率,新股上市首日还设定了两档合计44%的涨幅限制,且在上市次日开始涨跌停板限制情况下往往会触发连续涨停情形。新股上市后往往要经历从连续涨停到巨额还手后跌停再逐步稳定的一个较长过程,才能实现交易价格的稳定。在这个过程中,赌继续涨停和开板震荡,带给了散户投资者很大的刺激,也让很多散户投资者损失惨重。

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